펀드나 ETF와 같은 금융상품으로 해외 자산에 투자할 때
환 노출 또는 환 헤지라는 표현이 반드시 나옵니다.
환 노출과 환 헤지는 해외 투자 시 발생하는 환율 변동 위험을 관리하는 방법으로
해외 투자를 하려는 투자자는 반드시 알아야 하는 개념이므로
이번에는 해외 투자 시, 필수로 알아야 할 환 노출과 환 헤지의 뜻과 특징에 대해 알아보고자 합니다.
환 노출과 환 헤지의 뜻과 각각의 특징에 대해 알아보기에 앞서
복습하는 의미로 환율의 뜻과 환율 변동의 의미도 한번 더 살펴보아도 좋습니다.
재테크 필수 개념 알기 : 환율의 뜻과 환율 변동의 경제적 의미
금리만큼이나 중요한 개념, 환율! 환율은 국제 무역이나 투자, 관광 등 다른 나라와 의거래에서 필수적인 요소로미국이나 중국, 일본 등 다른 나라의 영향을 많이 받는 우리 입장에서는환율의
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환 노출 (Currency Exposure)
- 해외 자산에 투자할 때 환율 변동에 따른 위험(손익의 변동)에 그대로 노출되는 것
- 환율 변동이 투자 수익에 직접적인 영향을 미칩니다.
환 노출 자산의 특징
- 환율 상승 시에는 추가 수익을 얻을 수 있지만, 하락 시에는 손실이 발생할 수 있습니다.
- 환율 변동에 대한 예측이 어렵기 때문에 불확성실이 존재하여 위험성이 높습니다.
- 환헤지에 필요한 추가 비용이 발생하지 않습니다.
- 장기적인 투자에는 유리할 수 있습니다.
환 노출 자산의 예시
- 해외 주식 시장에 직접 투자
- 환노출 ETF 상품에 투자 : KODEX 미국 S&P500
환 헤지 (Currency Hedging)
- 환율 변동으로 인한 손실을 최소화하기 위해 환율 변동 위험을 제거하거나 줄이는 것
- 주로 통화 선물, 옵션, 스와프 등의 파생상품을 사용하여 환율 변동 위험을 관리합니다.
- 환율 변동과 관계없이 투자 자산 자체의 가치 변동에만 집중할 수 있는 자산입니다.
환 헤지 자산의 특징
- 환율 변동으로 인한 투자 손실을 최소화할 수 있어 환 노출 대비 투자 안정성이 높습니다.
- 환 헤지를 위한 추가 비용이 발생하여 환 노출 상품보다 수수료가 비쌉니다.
- 환 헤지 상품은 상품명 끝에 (H)가 붙어있습니다.
- 환율 변동으로 인한 추가 수익을 얻을 수 없습니다.
- 단기 투자자나 안정적인 투자를 원하는 투자자에게 적합합니다.
환 헤지 자산의 예시
- 해외 채권에 투자하면서 통화 선물 계약을 체결하는 방식
- 환 헤지 ETF 상품에 투자 : KODEX 미국 S&P500(H)
결론
환율은 경제 상황, 금리, 정치적 요인 등 다양한 요인에 의해 영향을 받고 예측이 어려워
환율 변동을 예상하고 투자하는 것에는 어려움이 있을 수 있습니다.
또한 환 노출과 환 헤지는 각각 반대되는 장단점을 가지고 있기 때문에
자신의 투자 목표, 기간, 투자 성향 등에 따라 적절한 방법을 선택해야 합니다.
환율의 변동에 대한 불확실성이 싫다면, 수수료가 조금 비싸더라도 환헤지 상품을 선택하고
환율의 변동으로 인한 추가 수익(혹은 손실)을 감내할 수 있다면 환노출 상품을 선택하면 됩니다.