경기 불황을 예측하는 간단한 방법! 미국 장단기 금리 차이 확인하기 : US 10 2

흔히들 장단기 금리 차이가 마이너스에 진입하면 경기 불황이 온다고들 합니다.

 

 

대체 왜일까요?

 

장/단기 금리차이 = 장기 금리 - 단기 금리

 

 

✔️ 일반적으로 금리는 단기 금리보다 장기 금리가 더 높다.

 

내가 돈을 빌려주는 사람이라고 생각하면 이해가 쉬운데

1억을 빌려주는데 '1년 후에 꼭 갚을게'와 '10년 후에 꼭 갚을게' 하며

돈을 빌리려는 두 사람이 있다면 어느 쪽이 받을 가능성이 높을까요?

 

당연히 기간이 짧은 경우에 돈을 돌려받을 가능성이 높습니다.

돈을 빌려준 10년 동안 무슨 일이 생길지 모르니까요!

 

돈을 빌려주는 기간이 길어질수록 예상하지 못한 여러 위험이 발생할 수 있기 때문에

돈을 빌려줄 때 더 많은 대가(=이자=금리)를 요구하게 됩니다.

이를 투자라고 생각하면 더 많은 수익을 요구하는 것과 같은 이치입니다.

 

그렇기 때문에 단기금리보다는 장기금리가 더 높고

장단기 금리는 플러스인 것이 일반적인데

장단기 금리가 마이너스가 됐다는 것은 장기금리가 더 낮다는 뜻!

 

 

✔️ 장기금리가 단기금리보다 낮다는 것은,

 

투자자들이 미래의 경제 상황이 너무 안 좋을 것 같다고 판단한다는 뜻입니다.

 

향후 경기 침체가 온다고 판단한 투자자들이

미리 안정적인 수익을 줄 장기 채권을 사두려는 수요가 많아져서

장기 채권의 가격이 오르고 그 결과 장기 채권의 금리가 하락하는 것이죠.

 

그래서 경기 불황을 예측하는 수단으로 장단기 금리 차이를 많이들 참고합니다.

 

물론 장기금리가 낮아지는 것은 중앙은행의 통화정책이나

일시적으로 채권시장의 수요 급증으로 인한 단기금리 금리 급등 등 다양한 원인이 있을 수 있고

장단기 금리 역전이 반드시 경기 침체나 경기 불황의 전조 현상이라고 할 수는 없지만

예측 불가능한 미래를 예측해 보려는 하나의 수단으로 보시면 됩니다.

 

 

미국 장단기 금리 차이 확인하는 방법 : US 10 2

 

장단기 금리 차이는 인터넷에서 쉽게 확인할 수 있는데

바로 구글에서 US 10 2로 검색하면 됩니다.

US 10 2

 

 

그러면 검색 결과 가장 첫 번째에 있는 FRED 홈페이지에서 확인할 수 있습니다.

 

 

아니면 아래 사이트로 직접 들어가도 됩니다.

10-Year Treasury Constant Maturity Minus 2-Year Treasury Constant Maturity

 

 

위 홈페이지에 들어가서 기간을 최대치로 조회해 보면
아래와 같이 장단기 금리 차이를 그래프로 볼 수 있는데

이중 회색으로 표시된 부분들이 경기 침체기를 뜻하고
보통 장단기 금리가 역전된 후 1~2년 후에 발생한 것을 알 수 있습니다.

 

물론 그래프를 보면 장단기 금리차이가 마이너스를 보인 후에

반드시 경기 침체가 오는 것은 아니란 것도 알 수 있지만

정도의 차이가 있을 뿐 보통은 경기 침체로 이어진 경우가 많았다는 것을 알 수 있습니다.

 

 

특히가 2022년 말부터 2024년까지의 장단기 금리 차이를 보면

장단기 금리 차이가 꽤 오랫동안 마이너스를 유지한 후 회복되었는데

그래서 2025년~2026년에 경제 위기가 오는 것이 아닌지 하는 불안이 높아지는 것입니다.

 

여기에 엎친데 덮친 격으로 계속 고공행진하던 미국 주가가

갑자기 흔들리기 시작한 것도 사람들의 불안을 높이는 요인 중 하나입니다.

 

 

단순히 장단기 금리차이 하나로 경기 침체를 단정할 수는 없지만

경기 침체를 예측할 수 있는 다양한 지표와 함께 실물 경제도 살펴보면서

앞으로의 경기는 어떻게 될지,

만약 경기 침체나 경기 불황이 온다면 그런 상황에서 수익을 낼 수 있는 자산은 무엇인지,

투자자라면 꾸준히 관심을 가지고 지켜봐야겠습니다.